① 超低利率时期已毕！好意思联储“传声筒”：特朗普贸易、外侨战略成为2025年降息关节探花 姐妹花

素有“好意思联储传声筒”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos最新发布文章示意，好意思国超低利率时期可能一经已毕，若好意思联储觉得中性利率已上升，可能会在至极长一段时期内住手降息。他强调，特朗普的贸易和外侨战略将会冲击2025年降息决策。《华尔街日报》文章解说，“中性利率”即督察经济充分服务和踏实通胀的利率，无法笔直不雅察到。相背，经济学家和战略制定者凭证经济行动推断出它。淌若假贷和开销强盛，价钱压力上升，当前利率必须低于中性利率。淌若假贷和开销疲软，通胀正在消退，利率必须高于中性利率。好意思联储官员每个季度都会预测长久利率水平，这实质上是他们对中性利率的臆想。中值预测从2012年的4.25%下跌到2019年的2.5%。该预测一直保抓在这一水笔直到2023年，但在本年悉数四个季度的预测中都稳步上升——上周三发布的预测为3%。

星展银行邓志坚：上周，好意思股等多个财富类别阅历了“过山车”式的大涨大跌。值得柔软的是，好意思联储公布利率决议后，好意思股简直抹去选举日以来的悉数涨幅。前期市集逻辑主要围绕特朗普叙事，当今好意思联储是否能重夺主导权？其实一直很难说好意思联储衰败主导权。仅仅昔日加息周期戛但是止，都把问题怨尤于特朗普。那时确乎不具备降息的必要条目，是以好意思联储瞬息降息，确乎有被特朗普傍边的嫌疑。但当今好意思联储告成拦阻通胀后，鲍威尔的巨擘性一经远超昔日。是以，计算鲍威尔的磋议应该不会被傍边，降息周期将会延续。

② 好意思股上周大跌 好意思股著名分析师：恰是抄底科技股的好时机！

好意思股周一收高，科技股领涨。上周，好意思联储的一套“鹰派降息”操作打得好意思股投资者措手不足，标普500指数上周三大跌2.95%，不少科技股巨头遭到抛售。但好意思股科技股著名“多头”分析师韦德布什证券全球工夫研究主宰丹·艾夫斯（Dan Ives）在招揽采访时示意，东说念主工智能工夫的改变才刚刚驱动，上周科技股的抛售刚巧为投资者提供了一个有眩惑力的买入契机。他觉得，科技股牛市将抓续五到六年，而当今才刚刚投入第三年。他仍然将强看好好意思股科技股巨头，并计算所谓的“七巨头”科技股仍然将迎来强盛的一年。他还提倡投资者柔软其它可能从东说念主工智能牛市中受益的公司，包括大型软件公司。他补充说，好意思国当选总统特朗普的新政府来岁可能会支抓好意思股科技股，因为特朗普可能会推出减弱监管的战略，允许科技公司进行更多的并购。另外，他觉得最大的受益者可能是特斯拉，因为自动驾驶是将来，当今马斯克和特朗普之间的“伯仲情”长短常遑急的……这仍然是2025年最佳的东说念主工智能押注之一。他示意，仅自动驾驶汽车的估值就高达1万亿好意思元，他觉得特斯拉的估值可能会达到2万亿好意思元致使更多。

星展银行邓志坚：科技股的盈利预期仍然处于悉数行业第一位，是以仍然看好科技股。举座好意思股当今的PE为26.7倍，将来3年盈利的增终年率达到11%，但3年预期PEG仍然偏高，为1.8。但是，科技股的PE即便高达42倍，但3年预期盈利增终年率高达20%，3年PEG低至1.3。其中半导体的当前PE高达52倍，3年盈利增终年率高达40%，但PEG却低至0.5。是以，科技股的估值仍未都备响应将来的盈利增长。

东北证券首席投资参谋人郭峰：A股科技股更多体现的是自主可控和新质出产力，AI+将成为来岁投资的遑急干线。

③ 嘉年华邮轮2024财年净利19.16亿好意思元 扭亏为盈

嘉年华邮轮周末发布的财报袒露，公司2024财年净利润为19.16亿好意思元，同比增多2689.19%；营业收入为250.21亿好意思元，同比增多15.88%；每股基本收益为1.50好意思元。从财富欠债表来看，公司总欠债398.04亿好意思元，其中短期债务17.01亿好意思元，财富欠债比为1.24，流动比率为0.30。抑制12月22日，有22家机构对嘉年华邮轮指标价作念出预测，指标均价为27.66好意思元，其中最低指标价为17.27好意思元，最高指标价为32.00好意思元。昨天高盛也将嘉年华的指标价从32好意思元调高到35好意思元，督察“买入”评级。

星展银行邓志坚：好意思股第四季度财报其实一经开启，在第一轮发布的19只个股中，有两家非必需销耗中的旅游餐饮企业，其中嘉年华邮轮CCL显露隆起，股价创出三年以来的新高。公司第四财季营收59.3亿好意思元，创出历史最高的四季度营收，也创出历史最高年收入250亿好意思元。同期，嘉年华连系三个季度录得盈利，也终于已毕了四年的失掉，2024年全年盈利19亿好意思元。概括历史来看，嘉年华在疫情前十年的每年盈利均值为20.7亿，本年的盈利一经达到均值的92%，算是基本回反平日水平。11月Markit服务业PMI大幅反弹至58，这也助证了服务业需求的增长。

东北证券首席投资参谋人郭峰：A股销耗板块是战略主要发力点，销耗股值得柔软。

国泰君安证券2025年度策略（2024-12-20发布）：2024年销耗行业呈现弱复苏态势，预测2025年，决策层有望进一步加大销耗刺激力度，举例通过高出国债不绝扩大销耗品以旧换新的范围与鸿沟‌，助力销耗市集企稳复苏，重心柔软优质成长、以旧换新、供需优化三条干线。

④ “特朗普2.0”到来 华尔街都声唱多好意思股地区银行股

由于特朗普快乐营造更友好的监管环境，华尔街看好地区银行股在2025年的显露。Piper Sandler的分析师Nathan Race示意，“接洽到营收增长的后劲和每股收益预期的正面修正，咱们觉得重心将齐集在2025年的领导上，计算并购远景将成为第四季财报季参谋的焦点。”摩根大通的Anthony Elian也示意，对地区银行2025年的远景感到饱读吹。他示意，银行股的下一波高涨可能会受到特朗普战略、行业贷款增长、减弱管束和并购行动追忆等身分的推动。他对2025年地区银行板块的首选股包括：阿莱恩斯西部银行、第一公民银行股份、Pinnacle Financial Partners。另外，Raymond James分析师Michael Rose示意，看好那些有望从减弱监管环境、正运营杠杆和收益率弧线趋陡中获益最多的银行。巴克莱分析师Jared Shaw对2025年银行业远景的预测与卖方同业大体一致：成心于增长和并购的宏不雅经济环境，以及净息差远景乐不雅。他觉得，跟着几个季度的功绩响应宏不雅配景改善，投资者将不绝投入这个领域。

星展银行邓志坚：特朗普见地为金融企业松捆，是以投资者驻守于特朗普挑战巴塞尔公约III的商定，将银行一级成本有余率下跌，为银行提供更多流动资金。淌若银行流动资金充裕，下一步将要看利率走势。淌若保抓降息，收益率弧线将会变得陡峻。银行借短贷长的技巧，在利率弧线陡峻时更能栽培息差收入。但淌若降息放缓，长短债息差无法拉开，银行息差收入将保抓近况，盈利升幅则有限。

东北证券首席投资参谋人郭峰：分成派息补助国内银行股股价。A股年末蓄势整理，为春季行情作念准备，格调偏向价值低估，题材股不绝落潮。

⑤ 本田日产负责晓谕启动归并谈判

日本汽车制造商本田汽车公司和日产汽车公司昨天共同晓谕，两边已就归并事宜签署见谅备忘录，将负责开启归并谈判。二者将以共同出资成立一家控股公司、两边均看成该控股公司子公司的神志进行归并。本田将主导新体制，包括领有过半的董事会席位。两边磋议于2025年6月达成最终公约，控股公司的董事会进步半数成员将由本田提名，包括首席扩充官。控股公司将由本田抓股过半，磋议于2026年8月上市，本田和日产将随之退市。这一归并将创造出仅次于丰田汽车和群众汽车的全球第三大汽车集团，这将是自2021年景立Stellantis以来最大的行业重塑交往。

taylor swift ai换脸

星展银行邓志坚：这两家日本汽车巨头的归并，诚然仅仅在谈判，但其实两边都特殊生机达成。但所谓的归并，并不是和会为一家公司，而是合股竖立一家新公司，让本田和日产成为旗劣品牌。这个决策响应出两家企业背后的鼓吹念念得到对方上风，但又不念念烧毁本身权益。况兼，本田和日产的指标群体高度相似，产物基本一双一双标，市集简直不异，却都在濒临市集份额萎缩的挑战。音信所指的决策难以为两个品牌取得协同效应。即使在出产策划上可能具有鸿沟上风，但毕竟两个品牌又独处出产，难有用果栽培空间。除非学习丰田的TBS和丹纳赫的DBS精进买卖处分体系，即使不同品牌也可进行资源和信息分享。暂时只看到这两家归并即使加上三菱品牌可能会成为第三大产能车企，却未能见到上风互补。

东北证券首席投资参谋人郭峰：战略安闲提振销耗，重叠近期汽车市集增速较好，A股汽车板块或迎阶段性契机。

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