瑞银发表证据指，领展（00823）举行2025财年上半年的静默期前电话会议，贬责层深远，首财季香港佃农销售施展疲弱，但佃农销售跌幅在2025财年第二季有领略的迹象。该行预期股价对会议执行响应大要中性，琢磨价由35.6元升至38元，评级“中性”。

贬责层强调，一本道香港零卖业销售在结构性协调中靠近困境，其香港佃农销售在2025财年第一季录得5.9%的同比跌幅，施展疲弱，与2024财政年增长0.4%比较有所恶化，但贬责层合计佃农销售跌幅在2025财年第二季有领略的迹象，因为佃农本年以来的销售同比跌幅已收窄至4至5%。最新的房钱对销售额比例从2024财年的12.6%微升至13.4%，升幅为0.8个百分点。

该行指，到当今适度，领展仍能在2025财年第一季至第二季扫尾轻微的续租房钱协调率回升，但预期在2025财年下半年会进一步放缓。贬责层预期往常3至6个月续租房钱协调率幅度不会显耀反弹。

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